PBOC snižava obrnutu stopu otkupa kako bi izvršio pritisak na kurs RMB

Dana 13. juna 2023. godine, Narodna banka Kine (PBOC) objavila je smanjenje svoje obrnute repo stope, što je kamatna stopa koju naplaćuje bankama za kratkoročne kredite, u pokušaju da izvrši pritisak na vrijednost renminbija ( RMB) usred zabrinutosti zbog usporavanja ekonomskog rasta zemlje.

PBOC je smanjio stopu za 25 baznih poena na 3,75%, što predstavlja prvo smanjenje stope od oktobra 2021. Očekuje se da će taj potez pojeftiniti zaduživanje banaka, što bi zauzvrat moglo dovesti do povećanja kreditiranja i stimulacije ekonomske aktivnosti. Međutim, smanjenje takođe znači da će stranim investitorima biti manje isplativo držanje imovine denominirane u RMB, što bi ih moglo potaknuti da prebace svoja ulaganja negdje drugdje i oslabe vrijednost RMB-a.

Odluka PBOC-a dolazi usred sve veće zabrinutosti zbog usporavanja kineskog ekonomskog rasta, pri čemu se očekuje da će stopa rasta BDP-a ove godine pasti na 6% u odnosu na 6,8% u 2022. Analitičari sugeriraju da je smanjenje stope obrnutog repo-a dio šireg napor kineske vlade da podstakne ekonomski rast i održi stabilnost na finansijskim tržištima.

Međutim, ovaj potez je takođe izazvao zabrinutost u vezi sa uticajem na trgovinski bilans Kine i njene odnose sa trgovinskim partnerima. Slabiji RMB mogao bi učiniti kineski izvoz konkurentnijim, ali bi također mogao dovesti do optužbi za manipulaciju valutom i odmazde drugih zemalja.

PBOC je nastojao da uvjeri investitore da smanjenje stope nije znak velike promjene u monetarnoj politici, već ciljana mjera za podršku ekonomskom rastu. Također je naglasio da će nastaviti pažljivo pratiti tržišne uslove i poduzeti potrebne mjere za održavanje stabilnosti.

RMB je blago pao u odnosu na američki dolar nakon objave, ali analitičari vjeruju da će utjecaj biti ograničen i kratkotrajan. Oni sugerišu da će PBOC možda morati da preduzme dalje mere, kao što je smanjenje kamatnih stopa ili povećanje monetarnih podsticaja, ako ekonomski uslovi nastave da se pogoršavaju.

Sve u svemu, odluka PBOC-a da smanji obrnutu repo stopu značajan je potez koji odražava izazove s kojima se suočava kineska ekonomija. Iako može pomoći u stimuliranju rasta u kratkom roku, on također naglašava potrebu za širim reformama politike i strukturnim promjenama kako bi se riješili neki od dubljih izazova s ​​kojima se kineska ekonomija suočava.